دانلود محصول:بررسی تطبیقی الگوریتم­های ترکیبی کارا به منظور ارزیابی عملکرد مالی شرکت­های بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از رویکرد فازی

 

 

 

فهرست مطالب

 

 

عنوان ………………………………………………………………………………………………………….. …………….. صفحه

فصل اول: کليات پژوهش…………………………………………………………………… 8-1

1-1- مقدمه……………………………………………………………………………………………………………………….. 2

1-2- مسأله پژوهش………………………………………………………………………………………………………….. 3

1-3- اهميت و ضرورت پژوهش……………………………………………………………………………………….. 4

1-4- اهداف پژوهش………………………………………………………………………………………………………….. 5

1-5- سؤال‌هاي پژوهش…………………………………………………………………………………………………….. 5

1-6- فرضيه‌هاي پژوهش…………………………………………………………………………………………………… 6

1-7- روش انجام پژوهش………………………………………………………………………………………………….. 6

1-7-1- نوع روش پژوهش………………………………………………………………………………………………… 6

1-7-2- روش گردآوري اطلاعات……………………………………………………………………………………… 6

1-7-3- جامعه آماري………………………………………………………………………………………………………… 6

1-7-4- روش تجزيه و تحليل اطلاعات…………………………………………………………………………… 7

1-9- استفاده­کنندگان از نتايج پژوهش…………………………………………………………………………… 7

1-10- ساختار پژوهش……………………………………………………………………………………………………… 8

فصل دوم: مبانی نظری و پيشينه پژوهش………………………………………….. 39-9

2-1- مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………….. 10

2-2- مباني نظري…………………………………………………………………………………………………………… 12

2-2-1- نظریه ارزیابی: اساس اقتصادی ارزیابی عملکرد………………………………………………. 12

2-2-2- ارزیابی عملکرد و معیار ارزیابی عملکرد………………………………………………………….. 14

2-2-3- مالکیت و تضاد منافع……………………………………………………………………………………….. 15

    2-2-4- محدودیت­های اساسی پژوهشهای پیشین در رابطه با ارزشیابی…………………… 15

2-2-5- پیش بینی ارزش شرکت با استفاده از متغیرهای حسابداری ………………………. 16

2-2-6- مدیریت مبتنی بر ارزش…………………………………………………………………………………… 17

2-2-7- تصمیم­گیری چند شاخصه (MADM)……………………………………………………….. 18

2-2-8- شاخص­های ارزیابی عملکرد…………………………………………………………………………….. 19

عنوان ………………………………………………………………………………………………………………………….  صفحه

2-2-8-1- معیارهای سنتی حسابداری……………………………………………………… 19

        2-2-8-1-1 بازده دارایی­ها………………………………………………………………. 19

        2-2-8-1-2- بازده حقوق صاحبان سهام………………………………………. 20

        2-2-8-1-3- نسبت P/E……………………………………………………………….. 20

        2-2-8-1-4- سود هر سهم…………………………………………………………….. 21

الف) نقاط قوت سود حسابداری……………………………………………………………………. 22

ب) نقاط ضعف سود حسابداری……………………………………………………………………. 22

2-2-8-2- معیارهای مبتنی بر ارزش…………………………………………………………. 22

       2-2-8-2-1- ارزش افزوده اقتصادی (EVA)……………………………….. 23

انتقادات وارد بر EVA ……………………………………………………………………… 24

انتقاد ساختاری و مفهومی (پائولو استانلیف)……………………………………… 24

انتقاد محاسباتی (روبن اسکالونا)…………………………………………………………. 25

2-2-8-2-2- ارزش افزوده بازار (MVA)………………………………………………… 26

2-2-8-2-3- ارزش افزوده نقدی (CVA)……………………………………………….. 27

2-2-9- منطق فازی……………………………………………………………………………………………………….. 31

2-3- پیشینه پژوهش……………………………………………………………………………………………………… 34

2-3-1- پژوهشهای خارجی………………………………………………………………………….. 35

2-3-2 پژوهشهای داخلی………………………………………………………………………………. 37

2-4- خلاصه فصل………………………………………………………………………………………………………….. 39

فصل سوم: روش­شناسي پژوهش…………………………………………………….. 62-41

3-1- مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………….. 42

3-2- فرضيه‌هاي پژوهش……………………………………………………………………………………………….. 43

3-3- متغيرهاي پژوهش…………………………………………………………………………………………………. 44

3-3-1- معیارهای مالی سنتی حسابداری……………………………………………………………………. 44

3-3-2- معیارهای مالی مبتنی بر ارزش……………………………………………………………………….. 44

3-4- روش گردآوری اطلاعات……………………………………………………………………………………….. 45

3-4-1- جامعه آماری……………………………………………………………………………………………………… 46

3-4-2- پرسش­نامه وزن­دهی به معیارهای ارزیابی عملکرد…………………………………………. 46

3-4-3- روش تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه‏ها…………………………………………………………. 48

3-4- 3-1 تصمیم­گیری چند شاخصه (MADM)………………………………….. 48

3-5- تاپسیس…………………………………………………………………………………………………………………. 49

عنوان ………………………………………………………………………………………………………….. …………….. صفحه

3-6- روش ویکور…………………………………………………………………………………………………………….. 50

3-7- تکنیک فازی………………………………………………………………………………………………………….. 56

3-8- روش آنالیز توسعه CHANG…………………………………………………………………………… 58

3-9- الگوریتم فرآیند FAHP به روش آنالیز توسعه CHANG …………………………. 60

3-10- خلاصه فصل……………………………………………………………………………………………………….. 62

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌هاي پژوهش…………………………………. 95-63

4-1- مقدمه……………………………………………………………………………………………………………………… 64

4-2- معیارهای مالی پژوهش…………………………………………………………………………………………. 64

4-3- جامعه آماری………………………………………………………………………………………………………….. 64

4-4- فرضیه­های پژوهش………………………………………………………………………………………………… 65

4-5- طرح کلی مدل پژوهش…………………………………………………………………………………………. 66

4-5-1-  مشخص کردن وزن معیارها با استفاده از FAHP…………………….. 67

   4-5-1- 1-  فرآیند تحلیل سلسله مراتبی……………………………………………… 67

   4-5-1- 2- فرآیند تحلیل سلسله مراتبی گروهی………………………………….. 67

   4-5-1- 3- FAHP………………………………………………………………………………… 68

4-5-2- روش آنالیز توسعه CHANG……………………………………………………… 68

4-5-3- الگوریتم فرآیند FAHP به روش آنالیز توسعه CHANG…….. 70

4-5-4- تاپسیس………………………………………………………………………………………….. 71

4-6- روش ویکور………………………………………………………………………………………….. 72

4-7- یافته­های پژوهش………………………………………………………………………………… 73

4-8- ماتریس مقایسات زوجی…………………………………………………………………….. 74

4-9- نتایج رتبه­بندی با استفاده از تاپسیس………………………………………………. 89

    4-9-1-  صنعت دارويي…………………………………………………………………………. 89

    4-9-2-  صنعت فلزات اساسی……………………………………………………………… 89

    4-9-3-  صنعت گروه خودرو و ساخت قطعات…………………………………… 89

4-10- نتایج رتبه­بندی با استفاده از ویکور………………………………………………… 89

   4-10-1-  صنعت دارويي……………………………………………………………………….. 89

   4-10-2-  صنعت فلزات اساسی…………………………………………………………….. 90

   4-10-3-  صنعت گروه خودرو و ساخت قطعات………………………………….. 90

4-11- بررسی فرضیه دوم…………………………………………………………………………… 90

4-12- آزمون دو جمله­ای……………………………………………………………………………. 91

عنوان…………………………………………………………………………………………………………………………… صفحه

4-12-1-  آزمون آماری در سطح 5…………………………………………………………… 91

4-12-2-  آزمون آماری در سطح 10………………………………………………………… 92

4-13 رتبه­بندی نهایی………………………………………………………………………………….. 93

4-14- خلاصه فصل…………………………………………………………………………………….. 94

فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادهات پژوهش……………………………… 108-96

5-1- مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………….. 97

5-2- مروري بر نتايج به دست آمده از پژوهش……………………………………………………………. 98

5-2-1- نرخ ناسازگاری پرسشنامه­ها……………………………………………………………. 99

5-2-2- بحث و نتيجه­گيري حاصل از فرضیه اول……………………………………… 99

5-2-3- بحث و نتيجه­گيري حاصل از فرضیه دوم………………………………….. 100

5-3- مدل FAHP- تاپسیس……………………………………………………………………………………. 102

5-4- مدل FAHP- ویکور………………………………………………………………………………………… 102

5-5- تحلیل نتایج آزمون دوجمله­ای………………………………………………………………………….. 103

5-6- پیشنهادهای پژوهش…………………………………………………………………………………………… 104

5-6-1- پیشنهادهای حاصل از یافته­های پژوهش…………………………………….. 104

5-6-2- پیشنهاد برای پژوهشهای آینده……………………………………………………. 106

5-7- محدوديت‌هاي پژوهش……………………………………………………………………………………….. 106

5-8- خلاصه فصل……………………………………………………………………………………………………….. 108

منابع و مآخذ………………………………………………………………………….. …116-109

الف- منابع فارسي…………………………………………………………………………………………………………. 109

ب- منابع انگليسي………………………………………………………………………………………………………… 112

 

 

 

 

فهرست جدول­ها

 

 

عنوان …………………………………………………………………………………………………………………………..  صفحه

جدول 3-1 جدول ماتریس تصمیم………………………………………………………………………………… 52

جدول 3-2.جدول نرمال شده ماتریس تصمیم……………………………………………………………… 53

جدول 3-3. جدول نهایی نرمال شده ماتریس تصمیم…………………………………………………. 53

جدول 3-4. وزن­دار کردن ماتریس نرمال………………………………………………………………………. 54

جدول 3-5. محاسبه بالاترین و پایینترین ارزش نرمال ماتریس تصمیم…………………….. 55

جدول 3-6 تعیین شاخص مطلوبیت (S) و شاخص نارضایتی (R)……………………………. 55

جدول 3-7 محاسبه مقدار Q و رتبه­بندی نهایی………………………………………………………….. 56

جدول 3-8. متغیرهای زبانی و اعداد فازی مثلثی مربوط …………………………………………… 61

جدول 4-1. متغیرهای زبانی و اعداد فازی مثلثی مربوط…………………………………………….. 73

جدول 4-2. ماتریس مقایسات زوجی شاخص­های سنتی…………………………………………….. 75

جدول 4-3. ماتریس مقایسات زوجی شاخص­های مبتنی بر ارزش…………………………….. 75

جدول 4-4. ماتریس مقایسات زوجی شاخص­های سنتی و مبتنی بر ارزش……………… 75

جدول 4-5. ارزش کل AFP برای شرکت­های دارویی……………………………………………….. 77

جدول 4-6. محاسبه کل شاخص اصلی VFP برای شرکت­های دارویی……………………. 78

جدول 4-7. محاسبه کل شاخص اصلی AFP برای شرکت­های گروه فلزات اساسی. 79

جدول 4-8. محاسبه کل شاخص اصلی VFP برای شرکت­های گروه فلزات اساسی. 80

جدول 4-9. محاسبه کل شاخص اصلی AFP برای شرکت­های گروه خودرو و قطعات خودرو      81

جدول 4-10. محاسبه کل شاخص اصلی VFP برای شرکت­های گروه خودرو و قطعات خودرو    82

جدول 4-11. رتبه­بندی شرکت­های گروه دارویی با استفاده از تاپسیس ………………….. 83

جدول 4-12. رتبه­بندی شرکت­های گروه فلزات اساسی با استفاده از تاپسیس………… 84

جدول 4-13. رتبه­بندی شرکت­های خودرو و قطعات خودرو با استفاده از تاپسیس .. 85

جدول 4-14. رتبه­بندی شرکت­های گروه دارویی با استفاده از ویکور………………………… 86

جدول 4-15. رتبه­بندی شرکت­های گروه فلزات اساسی با استفاده از ویکور…………….. 87

جدول 4-16. رتبه­بندی شرکت­های خودرو و قطعات خودرو با استفاده از ویکور……… 88

جدول 4-17. نتایج آزمون دو جمله­ای در سطح اختلاف رتبه­ای 5…………………………… 92

جدول 4-18. نتایج آزمون دو جمله­ای در سطح اختلاف رتبه­ای 10………………………… 93

عنوان ………………………………………………………………………………………………………………………  صفحه

جدول 4-19. رتبه­بندی نهایی……………………………………………………………………………………….. 94