عنوان : بررسی بازده بازار ثانویه عرضه هاي اولیه سهام براساس شاخص بازار در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1383-1388

تعداد123 صفحه در فایل word

در اين تحقيق وجود بازده بازار ثانويه عرضه هاي اوليه سهام در بورس اوراق بهادار تهران و برخي عوامل احتمالي موثر بر ان مورد بررسي قرار گرفت.براي محاسبه بازده بازار ثانويه عرضه هاي اوليه سهام از سه روش مختلف استفاده شده است.براي محاسبه بازده كوتاه مدت از روش بازده غير عادي تعديل شده بازار استفاده شده است.براي محاسبه بازده بلند مدت از معيار بازده خريد و نگهداري تعديل شده و روش ثروت نسبي استفاده شده است.همچنين براي شناسايي عوامل تاثير گذار بر بازده بلند مدت از روش رگرسيون مقطعي چند متغييره و آزمونهاي آماري متناسب با آن استفاده شده است.

نتايج حاصل از تحليل داده ها از روش بازده غير عادي تعديل شده بازار بيانگر تفاوت معنادار بازدهي بازار ثانويه عرضه هاي اوليه سهام با بازده بازار در يك روز پس از عرضه اوليه است.همچنين نتايج حاصله از تحليل داده ها از روشهاي  بازده خريد و نگهداري تعديل شده و روش ثروت نسبي در 36 ماه پس از عرضه نشان دهنده بازده بهتر بازار نسبت به بازده عرضه هاي اوليه سهام در اين ماه است.بعبارتي بازدهي بازار ثانويه عرضه هاي اوليه سهام در 36 ماه بعد از عرضه كمتر از بازده بازار است.

از ميان شش متغيير مورد بررسي (عمرشركت ، اندازه شركت ، نسبت اهرمي ، نسبت قيمت به ارزش دفتري ، بازده كوتاه مدت و دوره گرم و سرد ) تنها نسبت اهرمي اثر منفي و معناداري بر بازده غير عادي داشت.

كلمات كليدي :

عرضه عمومي اوليه سهام ،بازده بلند مدت، بازده بازار ثانويه ،بازده غير عادي تعديل شده بازار، معيار بازده خريد و نگهداري تعديل شده ، ثروت نسبي