دانلود محصول:تاثیر سرمایه فکری بر ارزش ذاتی سهام شرکت هاي پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فهرست مطالب

فصل اول:کلیات تحقیق

1-1 مقدمه………………………………………. 2

1-2 تشریح و بیان موضوع…………………………… 3

1-3  ضرورت انجام تحقیق ………………………….. 4

1-4 سوالات اصلی تحقیق…………………………….. 6

1-5  فرضیه های تحقیق…………………………….. 6

1-6 اهداف اصلی تحقیق…………………………….. 6

1-7 روش انجام پژوهش……………………………… 7

1-7-1 روش تحقیق…………………………………. 7

1-7-2 روش گردآوری اطلاعات…………………………. 7

1 -7-3 قلمرو زمانی تحقیق…………………………. 7

1-7-4 جامعه آماری……………………………….. 7

1-7-5 نمونه آماری……………………………….. 8

1-7-6 شیوه تجزیه و تحلیل داده ها………………….. 8

1-8 واژه ها و اصطلاحات تحقیق………………………. 9

1-9 ساختار تحقیق………………………………… 9

فصل دوم : مبانی نظری و پيشينه تحقيق

2-1مبانی نظری سرمایه فکری………………………… 11

2-1-1 مقدمه…………………………………….. 11

2-1-2 تعریف سرمايه فكري………………………….. 12

2-1-3 طبقه بندی سرمایه فکری………………………. 15

2-1-3-1سرمایه انسانی…………………………….. 15

2-1-3-2سرمایه ساختاری……………………………. 16

2-1-3-3 سرمایه ارتباطی…………………………… 18

2-1-4 روش های محاسبه ارزش سرمایه فكري……………… 21

2-2مبانی نظری ارزش ذاتی………………………….. 26

2-2-1مقدمه……………………………………… 26

2-2-2 تعریف ارزش ذاتی……………………………. 27

2-2-3روش های ارزش گذاری سهام شرکت…………………. 29

2-2-3-1روش های ارزیابی سهام بر اساس دارایی های واحد اقتصادی   30

2-2-3-1-1 ارزش اسمي……………………………… 30

2-2-3-1-2ارزش دفتري……………………………… 30

2-2-3-1-3 ارزش سهام بر مبناي خالص ارزش دارايي ها……. 31

2-2-3-1-4 ارزش تسويه اي سهام……………………… 31

2-2-3-1-5 ارزش جايگزيني………………………….. 32

2-2-3-2روش هاي ارزيابي سهام بر مبناي ديدگاه سودآوري…. 33

2-2-3-3 مدل هاي مبتني بر معيارهاي مقايسه اي………… 35

2-2-3-4مدل هاي مبتني بر جريانات نقدي تنزیلی(DCF)…….. 36

2-2-3-4-1روش ارزش افزوده اقتصادی (EVA)……………… 37

2-2-3-4-2 روش ارزش افزوده نقد (CVA)………………. 39

2-2-3-4-3 روش جريان نقدي آزاد (FCF)……………….. 40

2-2-3-5 مدل سود باقی مانده……………………….. 42

2-2-3-5-1 الگوی فلتهام و اولسن……………………. 43

2-2-3-5-2 الگوی فرانکل و لی………………………. 44

2-3 مبانی نظری عملکرد مالی شرکت…………………… 45

2-3-1مقدمه……………………………………… 45

2-3-2 تعریف عملکرد مالی شرکت……………………… 46

2-3-3 روش محاسبه عملکرد مالی شرکت…………………. 47

2-3-3-1معیارهای حسابداری…………………………. 47

2-3-3-1-1 نرخ بازده حقوق صاحبان سهام(ROE)………….. 48

2-3-3-1-2نرخ بازده دارایی((ROA……………………. 48

2-3-3-1-3نرخ بازده فروش((ROS……………………… 49

2-3-3-2معیارهای تلفیقی…………………………… 49

2-3-3-2-1 نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری سهام (M/B)…… 49

2-3-3-2-2 نسبت قیمت به سود (P/E)…………………… 50

2-3-3-2-3 نسبت Q توبین…………………………… 50

2-3-3-3 معیار های اقتصادی………………………… 50

2-3-3-3-1 ارزش افزوده بازار (MVA)………………… 51

2-3-3-4 معیار های مدیریت مالی…………………….. 51

2-4 مروری بر پیشینه تحقیق………………………… 52

2-4-1 مطالعات مرتبط با سرمایه فکری و ارزش ذاتی سهام…… 53

2-4-1-1 پژوهش هاي انجام شده در خارج از کشور………….. 53

2-4-1-2 پژوهش هاي انجام شده در داخل کشور……………. 53

2-4-2 مطالعات مرتبط با سرمایه فکری و ارزش بازار سهام…. 54

2-4-2-1 پژوهش هاي انجام شده در خارج از کشور………….. 54

2-4-2-2 پژوهش هاي انجام شده در داخل کشور……………. 55

2-4-3 مطالعات مرتبط با سرمایه فکری و عملکرد مالی شرکت…. 56

2-4-3-1 پژوهش هاي انجام شده در خارج از کشور………….. 56

2-4-3-2 پژوهش هاي انجام شده در داخل کشور……………. 59

2-5 خلاصه فصل……………………………………. 64

فصل سوم: روش شناسی تحقیق

3-1مقدمه……………………………………….. 66

3-2جامعه و نمونه آماری و روش نمونه گیری……………. 66

3-3 فرضیه های تحقیق……………………………… 68

3-4 روش تحقیق…………………………………… 68

3-5 متغیرهای تحقیق………………………………. 69

3-6 نحوه محاسبه متغیرها………………………….. 69

3-6-1 محاسبه متغیرهای مستقل………………………. 69

3-6-2 محاسبه متغیرهای وابسته……………………… 71

3-6-2-1 محاسبه نسبت ارزش ذاتی سهام به ارزش دفتری……. 71

3-6-2-2محاسبه نسبت ارزش بازار سهام به ارزش دفتری……. 74

3-6-2-3محاسبه بازده حقوق صاحبان سهام………………. 74

3-6-2-4 محاسبه بازده دارایی ها……………………. 75

3-6-2-5 محاسبه بازده فروش………………………… 75

3-6-3 محاسبه متغیر های کنترلی……………………… 75

3-6-3-1 اندازه شرکت……………………………… 75

3-6-3-2 نسبت بدهی بلند مدت به ارزش بازار شرکت………. 75

3-7 مدل های تحقیق……………………………….. 76

3-8 روش هاي تحلیل و برآورد مدل هاي تحقیق……………… 77

3-8-1تکنیک تحلیل داده ها…………………………. 77

3-8-2 مزایای استفاده از داده های ترکیبی……………. 77

3-8-3تخمین مدل های رگرسیون با داده های ترکیبی………. 78

3-9 آزمون های تشخیصی در داده های ترکیبی……………. 79

3-9-1آزمون F لیمر……………………………….. 80

3-9-2آزمون هاسمن………………………………… 81

3-9-3 آزمون بروش پاگان…………………………… 81

3-10روش شناختی آماری و انواع آزمون های آماری مورد استفاده پژوهش    82

3-10-1 تحلیل رگرسیون…………………………….. 82

3-10-2آزمون های ریشه ی واحد پانلی…………………. 82

3-10-2-1 آزمون دیکی فولر…………………………. 83

3-10-2-2 آزمون بروش گودفری……………………….. 84

3-11خلاصه فصل……………………………………. 84

فصل چهارم:آزمون فرضیه ها و تجزیه و تحلیل داده ها

4-1مقدمه ………………………………………. 86

4-2 شاخص های توصیفی متغیر های اصلی پژوهش ………….. 86

4-3 استنباط آماری( بررسی فرضیه ها وسوالات تحقیق) ……. 94

4-3-1فرضیه اول………………………………….. 94

4-3-1-1تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه اول ……….. 95

4-3-1-2نتیجه آزمون فرضیه اول……………………… 97

4-3-2 فرضیه دوم…………………………………. 98

4-3-2-1تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه دوم………… 98

4-3-2-2نتیجه آزمون فرضیه دوم…………………….. 100

4-3-3 فرضیه سوم………………………………… 101

4-3-3-1 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه سوم………. 101

4-3-3-2 نتیجه آزمون فرضیه سوم……………………. 104

4-3-4 فرضیه چهارم………………………………. 105

4-3-4-1 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه چهارم…….. 107

4-3-4-2 نتیجه آزمون فرضیه چهارم………………….. 107

4-3-5 فرضیه پنجم……………………………….. 108

4 -3-5-1 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه پنجم………. 108

4 -3-5-1-1 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه پنجم ((ROE   108

4 -3-5-1-2 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه پنجم ((ROA  111

4 -3-5-1-3 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه پنجم (ROS)  113

4-3-5-2 نتیجه آزمون فرضیه پنجم…………………….. 115

4-3-6 فرضیه ششم………………………………….. 118

4-3-6-1 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه ششم………… 118

4-3-6-1-1 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه ششم ((ROE     118

4-3-6-1-2 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه ششم ((ROA    120

4-3-6-1-3 تشخیص مدل مناسب برای آزمون فرضیه ششم ((ROS     122

4-3-6-2 نتیجه آزمون فرضیه ششم……………………… 125

4-4 خلاصه فصل…………………………………….. 127

فصل پنجم: نتیجه گیری و بیان پیشنهادها

5-1مقدمه ……………………………………… 128

5-2خلاصه تحقیق………………………………….. 128

5-3تحلیل یافته ها و نتایج تحقیق………………….. 129

5-3-1فرضیه اول…………………………………. 129

5-3-2فرضیه دوم…………………………………. 130

5-3-3 فرضیه سوم………………………………… 131

5-3-4 فرضیه چهارم………………………………. 132

5-3-5 فرضیه پنجم……………………………….. 132

5-3-6 فرضیه ششم………………………………… 134

5-4 محدودیت های تحقیق…………………………… 135

5-5 پیشنهاد های تحقیق…………………………… 136

5-5-1 پیشنهاد های کاربردی……………………….. 136

5- 5-2 پیشنهادهایی جهت پژوهش های آتی……………… 136

5-6 خلاصه فصل…………………………………… 137

منابع و مآخذ…………………………………….. 139

پیوست ها………………………………………… 153