فهرست مطالب
عنوان……………………………………………………………………………………………………………………………………..صفحه
فصل اول: کلیات تحقیق………………………………………………………………………………………….23
-
1 – مقدمه …………………………………………………………………………………………………………24
1- 2- بیان مسئله………………………………………………………………………………………………………..24
1- 3- اهمیت و ضرورت تحقیق………………………………………………………………………………………27
1- 4 – اهداف تحقیق………………………………………………………………………………………………….28
1-4-1- هدف اصلی…………………………………………………………………………………………..28
1-4-2-اهداف فرعی ………………………………………………………………………………………….28
1- 5 – سوالات تحقیق………………………………………………………………………………………………….29
1-5 – 1- سوال اصلی…………………………………………………………………………………………..29
1-5-2- سوالات فرعی…………………………………………………………………………………………29
1-6 – تعریف واژگان عملیاتی…………………………………………………………………………………………30
1 -7 – قلمرو تحقیق…………………………………………………………………………………………………….32
1-7-1- قلمرو موضوعی……………………………………………………………………………………….32
1-7-2- قلمرو زمانی……………………………………………………………………………………………32
1-7-3- قلمرو مکانی…………………………………………………………………………………………..32
-
جامعه آماری تحقیق…………………………………………………………………………………………..32
-
روش شناسی تحقیق…………………………………………………………………………………………..33
1-9-1- از نظر هدف…………………………………………………………………………………………..33
1-9-2- از نظر روش…………………………………………………………………………………………..33
-
ابزارهای گردآوری اطلاعات………………………………………………………………………………..34
فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق……………………………………………………………………….35
2- 1 – مبانی نظری…………………………………………………………………………………………………….36
2-1-1- چرخه حیات ………………………………………………………………………………………….36
2-1-2- ساختار سرمایه ………………………………………………………………………………………..37
2-1-3- مزایا و معایب مربوط به انواع ساختار سرمایه از دیدگاه نظری : …………………………………..38
2-1-4- هزینه سرمایه…………………………………………………………………………………………..39
2-1-5- ساختار سرمایه بهینه ………………………………………………………………………………….39
2-1-6- چرخه ی عمر رشدی شرکت………………………………………………………………………..40
2-1-7- درک مراحل تامین بودجه در طول چرخه ی حیات کسب و کار از دیدگاه کارآفرینی…………41
2-1-8- پارامترهای استراتژی مالی در مراحل مختلف چرخه عمر…………………………………………42
2-1-9- مروری بر نظریه های اصلی ساختار سرمایه………………………………………………………….44
-
تئوری توازن ایستا……………………………………………………………………..44
-
تئوری سلسله مراتبی…………………………………………………………………..45
2-2- ادبیات علمی تحقیق……………………………………………………………………………………………..46
2-2-1- چرخه عمر…………………………………………………………………………………………….46
2-2-1- 1 – مراحل کلی چرخه عمر شرکت……………………………………………………….46
2-2-1-2- ویژگی های مالی مرحله عمر سازمانی………………………………………………….46
2-2-1-2-1- مشخصات مالی مرحله تولد…………………………………………….46
2-2-1-2-2- مشخصات مالی مرحله ی رشد………………………………………..47
2-2-1-2-3- مشخصات مالی مرحله بلوغ……………………………………………47
2-2-1-2-4- مشخصات مالی مرحله افول……………………………………………47
2-2-2- ساختار سرمایه………………………………………………………………………………………..48
2-2-2-1- هزینه سرمایه……………………………………………………………………………..49
2-2-2-2- منابع مالی بانک ها……………………………………………………………………….49
2-2-2-3- ساختار سرمایه بهینه………………………………………………………………………50
2-2-2-4- چارچوب رسیدن به ساختار سرمایه بهینه در شرکت ها……………………………….51
2-2-2-5- تئوری های ساختار سرمایه………………………………………………………………52
2-2-2-5-1- تئوری توازن ثابت یا پایدار…………………………………………….52
2-2-2-5-2- فرضیه عدم تقارن اطلاعات…………………………………………….54
2-2-2-5-3- تئوری سلسله مراتب گزینه های تامین مالی……………………………55
2-2-2-5-4- فرضیه جریان نقدی آزاد……………………………………………….58
2-2-2-6- عوامل تعیین کننده نسبت بدهی بر اساس دو نظریه ی سلسله مراتبی و موازنه ایستا…59
2-2-2-6-1- اندازه شرکت……………………………………………………………59
2-2-2-6-2- قابلیت مشاهده دارایی ها……………………………………………….60
2-2-2-6-3- فرصت های رشد……………………………………………………….61
2-2-2-6-4- سودآوری……………………………………………………………….62
2-2-2-6-5- ریسک سود……………………………………………………………..63
2-2-2-6-6- صرفه جویی مالیاتی غیر از بدهی………………………………………63
2-2-2-6-7- سود تقسیمی…………………………………………………………….64
2-2-2-7- فرضیات تئوری های ساختار سرمایه …………………………………………………..64
2-2-2-7-1- فرضیات تئوری ساختار سرمایه بر مبنای اشتراک دو نظریه سلسله مراتبی و موازنه ایستا ……………………………………………………………………………………………………………64
2-2-2-7- 2- فرضیات نظریه موازنه ایستا ……………………………………………65
2-2-2-7- 3- فرضیات نظریه سلسله مراتبی ………………………………………….65
-
تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله عمر سازمانی………………………………………………67
2-2-3-1- تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله تولد…………………………………………….67
2-2-3-2- تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله ی رشد…………………………………………67
2-2-3-3- تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله ی بلوغ…………………………………………68
2-2-3-4- تاکتیک های مدیریت مالی در مرحله ی افول…………………………………………68
-
تئوری چرخه عمر ساختار سرمایه…………………………………………………………………68
-
جمع بندی کلی……………………………………………………………………………………..69
-
پیشینه تحقیق…………………………………………………………………………………………………..70
2-3-1- پیشینه تحقیقات خارجی………………………………………………………………………………70
2-3-1-1- تحقیقات خارجی انجام شده در رابطه با چرخه عمر………………………………….70
2-3-1-2- تحقیقات خارجی انجام شده در رابطه با ساختار سرمایه………………………………72
-
پیشینه تحقیقات داخلی……………………………………………………………………………..74
2-3-2-1- تحقیقات داخلی انجام شده در رابطه با چرخه ی عمر ………………………………..74
2-3-2-2- تحقیقات داخلی انجام شده در رابطه با ساختار سرمایه ……………………………….75
فصل سوم: روش شناسی تحقیق………………………………………………………………………………..81
3-1- مقدمه……………………………………………………………………………………………………………..82
-
سوالات تحقیق………………………………………………………………………………………………..82
-
سوال اصلی………………………………………………………………………………………….82
-
سوالات فرعی ………………………………………………………………………………………82
-
-
متغییر های تحقیق…………………………………………………………………………………………….83
-
متغییرهای تحقیق برای محاسبات چرخه عمر………………………………………………………83
-
متغییر های تحقیق برای محاسبات ساختار سرمایه…………………………………………………83
-
مدل مفهومی …………………………………………………………………………………………………85
-
روش تحقیق………………………………………………………………………………………………….86
-
از نظر هدف…………………………………………………………………………………………86
-
از نظر روش………………………………………………………………………………………….87
-
3-5-2-1- انواع روش رگرسیون……………………………………………………………………87
3-5-2-1-1- رگرسيون سري زماني…………………………………………………88
3-5-2-1-2- رگرسيون مقطعي………………………………………………………89
3-5-2-1-3- رگرسيون ميانگين(mean) …………………………………………..90
3-5-2-1-4- رگرسيون تجمعي(pooled) …………………………………………91
3-5-2-1-5- داده های تابلویی یا پنل دیتا (panel) …………………………….92
3-5-2-1-5-1- روشهای تخمین مدل …………………………..94
3-5-2-1-5-1-1- مدل اثرات ثابت ………..95
3-5-2-1-5-1-2- مدل اثرات تصادفی ……. 96
3-5-2-1-5-2- آزمون هاسمن …………………………………97
3-5-2-2- روش پژوهش …………………………………………………………………………..98
-
جامعه آماری تحقیق …………………………………………………………………………………………99
-
روش های گردآوری داده ها ………………………………………………………………………………100
-
قلمرو تحقیق ………………………………………………………………………………………………..100
3-8-1- قلمرو موضوعی …………………………………………………………………………………..100
3-8-2- قلمرو زمانی ……………………………………………………………………………………….100
3-8-3- قلمرو مکانی ………………………………………………………………………………………..100
-
روش آزمون سوالات تحقیق و تحلیل داده ها …………………………………………………………….101
3-9-1- مدل تقسیم شرکت های صنعت خودرویی به مراحل سه گانه چرخه عمر ……………………101
3-9-2- مدل های آزمون تئوری های ساختار سرمایه …………………………………………………..103
3-9-2-1- آزمون مدل توازن ایستا ………………………………………………………………103
3-9-2-2 – آزمون مدل سلسله مراتبی ……………………………………………………………104
3-9-2-3- آزمون مدل ترکیبی……………………………………………………………………105
-
روش ها و آزمون های آماری به کار گرفته شده …………………………………………………………105
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده های تحقیق …………………………………………………………..108
4-1- مقدمه …………………………………………………………………………………………………………..109
4-2- جامعه آماری و شرکت های غیر واجد شرایط ………………………………………………………………109
4-3 – چرخه عمر صنعت خودرو ………………………………………………………………………………….111
4-4- سوالات تحقیق و نتایج تجزیه و تحلیل داده ها ………………………………………………………………115
4-4- 1- سوال اصلی …………………………………………………………………………………………116
-
سوالات فرعی …………………………………………………………………………………….116
