دانلود محصول:بررسی رابطه بین مدیریت سرمایه در گردش با مدیریت نقدینگی تحت شرایط محدودیت مالی در بین شرکت های     پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار  

 

عنوان                                                                                                              شماره صفحه     

چکیده………………………………………………………………………………………………………………………………………………1

فصل اول: کلیات پژوهش

1-1 مقدمه………………………………………………………………………………………………………………………………………..3

1-2 بیان مسأله…………………………………………………………………………………………………………………………………..3

1-3 اهمیت و ضرورت پژوهش…………………………………………………………………………………………………………..5

1-4 اهداف پژوهش……………………………………………………………………………………………………………………………6

1-5 فرضیات پژوهش…………………………………………………………………………………………………………………………7

1-6 مدل مفهومی پژوهش…………………………………………………………………………………………………………………..8

1-7 قلمرو پژوهش…………………………………………………………………………………………………………………………..8

1-8-1 قلمرو موضوعی پژوهش……………………………………………………………………………………………8 1-8-2 قلمرو زمانی پژوهش…………………………………………………………………………………………………8

1-8-3 قلمرو مکانی پژوهش…………………………………………………………………………………………………9

1-8 تعریف متغیرها………………………………………………………………………………………………………………………….9

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه پژوهش

2-1 مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………………………….14

2-2 مبانی نظری…………………………………………………………………………………………………………………………….14

2-2-1 مدیریت نقدینگی………………………………………………………………………………………………………14

2-2-1-1 شاخص­هاي مدیریت نقدینگی……………………………………………………………………14

2-2-1-2 انگيزه نگهداري موجودي هاي نقدي، سطح بهينه نقدينگي، نقدينگي هدف………17

2-2-1-3 مروري بر عوامل مؤثر بر نگهداري موجودي هاي نقدي توسط شركت ها………..19

2-2-2 مدیریت سرمایه در گردش…………………………………………………………………………………………21

2-2-2-1 اهميت مديريت سرمايه در گردش…………………………………………………………………………..24

2-2-2-2 ماهيت سرمايه در گردش……………………………………………………………………………………….25

2-2-2-3 منابع و مصارف سرمايه در گردش…………………………………………………………………………..26

2-2-2-4 مديريت سرمايه در گردش در مرحله عمل……………………………………………………………….26

2-2-2-5 فروش و سرمايه در گردش…………………………………………………………………………………….26

2-2-2-6 مديريت سرمايه در گردش و سودآوري شركت: يك چرخه بهينه تبديل وجه نقد………….29

2-2-2-7 مدیریت سرمایه در گردش، گردش نقدی عملیاتی و عملکرد شرکت…………………………..29

2-2-2-8 استراتژى سرمايه در گردش و ريسک و بازده……………………………………………………………31

2-2-2-8-1 استراتژى‌ دارائى‌هاى جارى…………………………………………………………………….31

2-2-2-8-1-1 استراتژى محافظه‌کارانه…………………………………………………………..31

2-2-2-8-1-2 استراتژى‌ جسورانه……………………………………………………………….32 2-2-9-2 استراتژى‌ بدهى‌هاى جارى …………………………………………………………….32

2-2-2-8-2-1 استراتژى محافظه‌کارانه…………………………………………………………..33

2-2-2-8-2-2 استراتژى جسورانه………………………………………………………………..34

2-2-2-9 سياست هاي سرمايه در گردش…………………………………………………………………..35

2-2-2-10 شاخص هاي مديريت سرمايه در گردش……………………………………………………36

2-2-2-11 شاخص هاي عملكرد………………………………………………………………………………37

2-2-2-12 عوامل مؤثر بر سرمايه در گردش………………………………………………………………38

2-2-2-12-1 مديريت وجوه نقد…………………………………………………………………..38

2-2-2-12-2 نسبت بدهي……………………………………………………………………………39

2-2-2-12-3 جريان نقدي عملياتي………………………………………………………………39

2-2-2-12-4 ابزارهاي كنترل ريسك…………………………………………………………….40

2-2-2-13 تاثير مديريت سرمايه در گردش در عملكرد مالي………………………………………..41

2-2-2-14 سياست هاي سرمايه در گردش و عملكرد………………………………………………….41

2-2-2-15 شاخص هاي مديريت سرمايه در گردش و عملكرد…………………………………….43

2-2-2-16 نقدينگي و شاخص هاي مديريت سرمايه درگردش……………………………………..43

2-2-2-17 سودآوري و شاخص هاي مديريت سرمايه در گردش………………………………………………44

2-2-2-18 محدودیتهای مالی ………………………………………………………………………………………………45

2-2-2-18-1 معیارهای سنتی محدودیت مالی………………………………………………………………………..46

2-2-2-18-1-1 اندازه شرکت …………………………………………………………………………………………….47

2-2-2-18-1-2 عمر شرکت ………………………………………………………………………………………………47

2-2-2-18-1-3  نسبت سود تقسیمی……………………………………………………………………………………47

2-2-2-18-1-4 گروههای تجاری ……………………………………………………………………………………….48

2-2-2-18-2 ذخایر نقدی و محدودینهای مالی ……………………………………………………………………..48

2-2-2-18-2-1 جریان نقدی عملیاتی  ………………………………………………………………………………..49

2-2-2-18-2-2 میزان استفاده از بدهی …………………………………………………………………………………49

2-2-2-18-2-3 فرصت های سرمایه گذاری …………………………………………………………………………50

2-2-2-18-2-4 سرمایه گذاری …………………………………………………………………………………………..51

2-2-2-18-2-5 اندازه و عمر شرکت …………………………………………………………………………………..51

2-2-2-18-2-6 سود تقسیمی  ……………………………………………………………………………………………51

2-2-2-18-2-7  گروههای تجاری ……………………………………………………………………………………..52

2-3 پیشینه پژوهش………………………………………………………………………………………………………………………….52

2-3-1 تحقیقات داخل کشور………………………………………………………………………………………………..52

2-3-2 تحقیقات خارج کشور……………………………………………………………………………………………….54

فصل سوم: روش شناسی پژوهش

3-1 مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………………………….57

3-2 روش پژوهش…………………………………………………………………………………………………………………………57

3-3 جدول متغیرهای تحقیق …………………………………………………………………………………………………………..58

3-4 جامعه آماری…………………………………………………………………………………………………………………………..58

3-5 نمونه آماری و روش نمونه گیری………………………………………………………………………………………………59

3-6 روش گردآوری داده ها…………………………………………………………………………………………………………….60

3-7 روش تجزیه و تحلیل داده ها…………………………………………………………………………………………………….61

3-7-1 داده­های پانل (داده­های تابلویی)………………………………………………………………………………….61

3-7-2 روش­های تخمین مدل­های ادغام شده………………………………………………………………………….62

3-7-3 آزمون F لیمر……………………………………………………………………………………………………………65

3-7-4 آزمون هاسمن…………………………………………………………………………………………………………..66

3-7-5 مدل اثر ثابت (FEM)……………………………………………………………………………………………….67

3-7-6 مدل اثرات تصادفي (REM) يا مدل تصحيح خطا (ECM)………………………………………….69

3-7-7  آزمون ریشه واحد پانل……………………………………………………………………………………………..71

3-7-8 آزمون هم جمعی پانل دیتا………………………………………………………………………………………….74

3-7-9 آزمون هم جمعی پدرونی…………………………………………………………………………………………..75

3-7-10 آزمون جارک- برا……………………………………………………………………………………………………74

3-7-11 مفهوم سطح معنی­داری (P-value)…………………………………………………………………………..77

3-7-12 آزمون t ………………………………………………………………………………………………………………..78

3-7-13 آماره دوربین – واتسن  …………………………………………………………………………………………..78

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها

4-1- مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………………………..81

4-2-آمار توصيفي………………………………………………………………………………………………………………………….81

4-3 آزمون ریشه واحد داده­های پانل………………………………………………………………………………………………..86

 4-4 معرفی متغیرها و تصریح مدل…………………………………………………………………………………………………..89

4-5-نتایج برآورد مدل……………………………………………………………………………………………………………………91

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها

5-1 مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………………………….96

5-2  نتیجه­گیری…………………………………………………………………………………………………………………………….96

5-3 پیشنهادها………………………………………………………………………………………………………………………………..98

5-3-1 پیشنهادهای اجرایی(حاصل از پژوهش)………………………………………………………………………………….98

پیشنهادهایی برای پژوهش­­های آتی………………………………………………………………………………………………….100

5-4 محدودیت­های پژوهش…………………………………………………………………………………………………………..100

منابع و ماخذ ……………………………………………………………………………………………………………………………….101

فهرست جداول

عنوان                                                                                                             شماره صفحه

جدول(3-1) جدول متغیرهای تحقیق ……………………………………………………………………………………………….58

جدول(3-2) حذف سیستماتیک ( چگونگی انتخاب شرکتهای مورد مطالعه ) ………………………………………..60

جدول(3-3) خلاصه ویژگیهای اصلی آزمون های ریشه واحد پانل ………………………………………………………74

جدول(4-1) تحلیل توصیفی متغيرهاي مدل……………………………………………………………………………………….84

جدول(4-2) تحلیل توصیفی متغيرهاي مدل……………………………………………………………………………………….85

جدول(4-3) نتایج آزمون ریشه واحد متغیرهای مستقل (آزمون مانایی )………………………………………………..88

جدول(4-4) نتایج آزمونF لیمر  وآزمون هاسمن……………………………………………………………………………….91

جدول(4-5) نتایج مدل اثرات ثابت (مدل 1)……………………………………………………………………………………..92

جدول(4-13)خلاصه نتايج تأثيرگذاري متغیرهای مستقل بر متغیرهای وابسته……………………………………….. 94

فهرست نمودارها

عنوان                                                                                                             شماره صفحه

نمودار 1-1 مدل مفهومی پژوهش……………………………………………………………………………………………………….