دانلود محصول:بررسی تاثیربازده مورد انتظار سهام، نسبت دارایی های نقدی و،نوسان پذیری قیمت سهام بر،ریسک عملیاتی شرکت ها(درشرکتهای پذیرفته شده دربورس)

چکیده

فصل اول: کلیات تحقیق

1-1- مقدمه ……………………………………………………………………………………………………………..

1-2- بیان مساله ………………………………………………………………………………………………………..

1-3- اهمیت و ضرورت تحقیق ………………………………………………………………………………….

1-4- اهداف تحقیق………………………………………………………………………………… …. …………..

1-5- چارچوب نظری تحقیق ……………………………………………………………………………………..

1-6- پرسش اصلی تحقیق………………………………………………………………… ………………………

1-7-  فرضیه ها ………………………………………………………………………………………………………..

1-8- تعریف اصطلاحات وواژه ها ……………………………………………………………………………..

1-8-1- بازده کل ……………………………………………………………………………………………………..

1-8-2-بازده های گذشته……………………………………………………………………………………………

1-8-3- ریسک عملیاتی ………………………………………………………………………………………….

1-8-4- مدل استاندارد قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای  ……… ……………………………….

1-9- دارایی های جاری …………………………………………………………………………………………….

1-9-1- موجودی نقد…………………… ………………………………………………………………………….

1-9-2-معادله حسابداری …………………………………………………………………………………………..

1-9-3-دارایی ها ………………………………………………………………………………………………………

خلاصه فصل  ……………………………………………………………………………………………………… ….

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

2-1- مقدمه ……………………………………………………………………………………………………..

2-2- ارزش آفرینی مالی……………………………………………………. .. ……………………………….

2-2-1- کارایی …………………………………………………………………………………………………………

2-2-2- افزایش ارزش حقوق صاحبان سهام ………………………………………………………………..

2-2-3- ارزش افزوده سهامدار ……………………………………………………………………………………

2-2-4- ارزش ایجاد شده سهامدار ……………………………………………………………………………..

2-3- نرخ بازده …………………………………………………………………………………………………………

2-4- سرمایه گذاری ………………………………………………………………………………………………….

2-5- انواع سرمایه گذاری ………………………………………………………………………………………….

2-6- محیط سرمایه گذاری ………………………………………………………………………………………..

2-7- فرآیند سرمایه گذاری ………………………………………………………………………………………..

2-7-1- خط مشی سرمایه گذاری ……………………………………………………………………………….

2-7-2- تجزیه و تحلیل اوراق بهادار …………………………………………………………………………..

2-7-3- تهیه سبد سرمایه گذاری ………………………………………………………………………………..

2-8- بازده ……………………………………………………………………………………………………………….

2-9-سود نقدی ………………………………………………………………………………………………. ………

2-9-1- مزایای حق تقدم …………………………………………………………………………………………

2-9-2- مزایای سود سهمی ……………………………………………………………………………………..

2-9-3- تفاوت نرخ ابتدا و پایان دوره ……………………………………………………………………….

2-10-بازده مورد انتظار ……………………………………………………………………………………….. ….

2-11-بازده مورد انتظار پرتفولیو …………………………………………………………………………… …..

2-12-بازده غیر عادی سهام …………………………………………………………………………………. …..

2-13- تعریف ریسک ……………………………………………………………………………………………….

2-14- مدیریت ریسک ………………………………………………………………………………………………

2-15- انواع ریسک……………………………………………………………………………………………… …..

2-15-1- ریسک غیرسیستماتیک ………………………………………………………………………………..

2-15-2- ریسک سیستماتیک …………………………………………………………………………………….

2-16- ریسک های مالی ……………………………………………………………………………………………

2-16-1- ریسک نرخ ارز …………………………………………………………………………………………..

2-16-2- ریسک نرخ سود (بهره) ……………………………………………………………………………….

2-16-3- ریسک نکول ……………………………………………………………………………………………..

2-16-4- ریسک نقدینگی ………………………………………………………………………………………….

2-16-5- ریسک تغییرات سطح عمومی قیمت ها (تورم) ………………………………………………

2-16-6- ریسک سرمایه گذاری مجدد ………………………………………………………………………..

2- 16-7-ریسک بازار ……………………………………………………………………………………………….

2-17- ریسک های غیرمالی ……………………………………………………………………………………….

2-17-1- ریسک مدیریت ………………………………………………………………………………………….

2-17-2- ریسک سیاسی (کشور) ……………………………………………………………………………….

2- 17-3-ریسک صنعت ……………………………………………………………………………………………

2- 17-4-ریسک عملیاتی ………………………………………………………………………………………….

2-17-5- ریسک قوانین و مقررات ……………………………………………………………………………..

2-17-6- ریسک نیروی انسانی …………………………………………………………………………………..

2-17-7- ریسک فناوری ……………………………………………………………………………………………

2-17-8- ریسک جغرافیایی ……………………………………………………………………………………….

2-18- عوامل موثر بر ریسک و بازده سرمایه گذاری در محصولات مالی…………………………..

2-18-1- عوامل کلان ……………………………………………………………………………………………….

2-18-2- سیاست ها و خط مشی های دولت ……………………………………………………………….

2-18-3- عوامل فرهنگی و اجتماعی …………………………………………………………………………..

2-18-4- وضعیت صنعت ………………………………………………………………………………………….

2-18-5- شرایط اقتصادی و دوران تجاری و مالی ………………………………………………………..

2-19- عوامل خرد ……………………………………………………………………………………………………

2-19-1- میزان تقاضا و کشش کالای تولیدی شرکت ……………………………………………………

2-19-2- سیاست ها و خط مشی های مدیریت ……………………………………………………………

2-19-2-1- استراتژی محافظه کارانه …………………………………………………………………………..

 2-19-2-2- استراتژی جسورانه ………………………………………………………………………………..

2-20- وضعیت مالی و حساب های شرکت …………………………………………………………………

2-20-1-میزان وابستگی تولید شرکت به عوامل حیاتی و به خارج، وضعیت عمومی­و جهانی

2-21- عوامل غیراقتصادی …………………………………………………………………………………………

2-22-مطالعات­تجربی تاثیرعوامل غیراقتصادی­بر ریسک و بازده سرمایه گذاری­در محصولات مالی ………………………………………………………………………………………………………………………..

2-22-1- تمایل به ریسک ………………………………………………………………………………………….

2-22-2- ادراک ریسک …………………………………………………………………………………………….

2-23- ابعاد ادراک ریسک سرمایه گذاری …………………………………………………………………….

2-23-1- عدم اطمینان نسبت به عرضه کنندگان سهام ……………………………………………………

2-23-2- نگرانی نسبت به وقایع غیرمنتظره ………………………………………………………………….

2-23-3- نگرانی نسبت به تغییرات بازده ……………………………………………………………………..

2-23-4-شفاف نبودن اطلاعات ………………………………………………………………………………….

2-23-5- نقض قوانین و مقررات ……………………………………………………………………………….

2-24- نرخ بازده مورد انتظار ………………………………………………………………………………………

2-25- سرمایه گذاران متخصص …………………………………………………………………………………

2-26- سرمایه گذاران مبتدی ……………………………………………………………………………………..

2-27-اندازه گیری ریسک ………………………………………………………………………………………….

2-27-1- حساسیت  ………………………………………………………………………… ……………………..

2-27-2- نوسان……………………………………………………………………………….. ……………………..

2-27-3- معیارهای ریسک نامطلوب …………………………………………………………………………..

2-28- معیارهای ریسک بازده های واقعی ……………………………………………………………………

2-29-تعیین نرخ بازده مورد نیاز …………………………………………………………………………………

2-30-نرخ بدون ریسک واقعی   …………………………………………………………………………………

2-31-تعیین نرخ بدون ریسک …………………………………………………………………………….. …..

2-32- ارزش در معرض خطر چیست؟ ……………………………………………………………………….

2-33-تعریف ارزش در معرض خطر ………………………………………………………………. ………..

2-34-دفاعی کنترل ریسک …………………………………………………………………………………………

2-35-فعال: مدیریت ریسک ………………………………………………………………………………………

2-35-1- مؤسسات مالی ……………………………………………………………………………………………

2-35-2- قانون گذاران ……………………………………………………………………………………………..

2-36- شرکت های غیر مالی ………………………………………………………………………………………

2-37- مدیران سرمایه گذاری ……………………………………………………………………………………..

2-38- اطلاعات حسابداري و نسبت‌هاي مالي مهم ……………………………………………………….

2-39- شاخص‌هاي كلان‌اقتصادي ……………………………………………………………………………

2-39-1- نرخ تورم ……………………………………………………………………………………………….

2-39-2- نرخ ارز ………………………………………………………………………………………………….

2-39-3- نرخ رشد نقدينگي …………………………………………………………………………………..

2-39-4- درآمد نفتي …………………………………………………………………………………………….

2-40- تبیین نقدشوندگی و ریسک نقدشوندگی ………………………………………………………..

2-40-1- نقدشوندگی…………………………………………………………………………………………….

2-40-2- ریسک نقدشوندگی و قیمت گذاری دارایی ها ……………………………………………..

2-41- سوابق مربوط به تحقیق ………………………………………………………………………………..

2-41-1-  پیشینه تحقیقات خارجی …………………………………………………………………………

2-41-2- پیشینه تحقیقات داخلی  ………………………………………………………………………….

خلاصه فصل ……………………………………………………………………………………………………………

فصل سوم:روش اجرای تحقیق

3-1 مقدمه ……………………………………………………………………………………………………………

3-2- روش تحقیق ………………………………………………………………………………………………….

3-3- جامعه مطالعاتی و نمونه آماری ………………………………………………………………………..

3-3-1- جامعه آماری …………………………………………………………………………………………….

3-3-2- نمونه آماری ……………………………………………………………………………………………..

3-4- روش ها و ابزارهای جمع آوری اطلاعات ………………………………………………………….

3-5- متغیرهای پژوهش و شیوه اندازه گیری پژوهش  …………………………………………………

3-5-1- ریسک عملیاتی …………………………………………………………………………………………

3-5-2- نسبت هاي نقدينگي: …………………………………………………………………………………..

3-5-2-1- نسبت جاري: ………………………………………………………………………………………….

3-5-2-2- نسبت سريع……………………………………………………………………………… ……………

3-6- تعریف متغییرهای عملیاتی …………………………………………………………………………………

3-6-1- متغییروابسته تحقیق ……………………………………………………………………………………….

3-6-2- متغییرهای مستقل تحقیق ……………………………………………………………………………….

3-6-2-1- نوسان پذیری قیمت سهام …………………………………………………………………………

3-7- متغیرهای کمکی…………………………………………………………………………….. ………………..

3-8- روش تجزیه و تحلیل اطلاعات ………………………………………………………………………….

3-9- قلمرو تحقیق ……………………………………………………………………………………………………

3-10- قلمرو مکانی تحقیق ………………………………………………………………………………………..

3-11- قلمرو زمانی تحقیق …………………………………………………………………………………………

3-12- قلمرو موضوعی تحقیق ……………………………………………………………………………………

3-13- تعریف و محاسبه آماره آزمون …………………………………………………………………………

3-14- تصمیم گیری …………………………………………………………………………………………………

3-15- ضریب همبستگی پیرسون ………………………………………………………………………………..

3-15-1- محاسبه ضریب همبستگی…………………………………………………………………………….

 3-15-2- مفروضه های ضریب همبستگی پیرسون ……………………………………………………….

3-15-3- تفسیر ضریب همبستگی ………………………………………………………………………………

3-16- رگرسیون لجستیک …………………………………………………………………………………………

خلاصه فصل ……………………………………………………………………………………………………………

فصل چهارم:  تجزیه و تحلیل داده ها و یافته های تحقیق

4-1- مقدمه ……………………………………………………………………………………………………………..

4-2- تحلیل توصیفی …………………………………………………………………………………………………

4-3- نتایج تحلیل استنباطی ………………………………………………………………………………………..

4-3-1- بررسی نرمال بودن داده ها………………………………………………………………………………

4-3-2- نتایج تحلیل همبستگی بین متغیر های تحقیق…………………………………………………….

4-4- تحلیل نتایج آزمون فرضیات تحقیق …………………………………………………………………….

4-4-1- نتایج تحلیل آزمون فرضیه اول…………………………………………………………………………

4-4-2- نتایج تحلیل آزمون فرضیه دوم………………………………………………………………………..

4-4-3- نتایج تحلیل آزمون فرضیه سوم……………………………………………………………………….

4-5- خلاصه نتایج فصل ……………………………………………………………………………………………

خلاصه فصل ……………………………………………………………………………………………………………

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات

5-1- مقدمه ……………………………………………………………………………………………………………..

5-2- خلاصه نتایج تحقیق ………………………………………………………………………………………….

5-3- خلاصه یافته های استنباطی…………………………………………………………………………………

5-3-1- فرضیه اصلی اول…………………………………………………………………………………………..

5-3-2- فرضیه اصلی دوم…………………………………………………………………………………………..

5-3-3- فرضیه اصلی سوم………………………………………………………………………………………….

5-4- بحث و نتیجه گیری……………………………………………………………………………………………

5-4-1- فرضیه اول …………………………………………………………………………………………………..

5-4-2- فرضیه دوم……………………………………………………………………………………………………

5-4-3- فرضیه سوم…………………………………………………………………………………………………..

5-5- پیشنهادات………………………………………………………………………………………………………..

5-5-1- پیشنهادات حاصل از یافته های پژوهش……………………………………………………………

5-5-2- پیشنهاد به پژوهشگران آتی……………………………………………………………………………..

5-6- محدودیت های تحقیق……………………………………………………………………………………….

خلاصه فصل  ……………………………………………………………………………………………………………

منابع فارسی ………………………………………………………………………………………………………………

منابع انگلیسی ……………………………………………………………………………………………………………

منابع اینترنتی……………………………………………………………………………………………………………..

پیوستها …………………….. …………………………………………………………………………………………….

چکیده انگلیسی …………………………………………………………………………………………………………

1

2

2

5

6

6

6

6

7

7

8

8

9

10

10

10

11

12

14

16

16

17

17

19

19

20

20

21

21

21

21

22

22

23

23

23

24

25

25

26

30

31

31

32

32

 32

32

33

33

33

33

34

34

35

35

35

36

36

36

36

36

37

37

37

37

38

38

38

39

39

39

39

40

40

41

41

41

42

42

42

42

43

43

43

44

44

44

44

44

45

46

46

48

48

49

50

50

51

51

51

52

52

52

52

53

54

54

55

55

55

56

56

57

58

58

61

62

64

64

65

65

65

66

66

66

66

67

67

67

67

67

67

68

68

68

69

69

69

69

70

70

71

71

72

73

73

75

76

78

78

79

80

80

82

84

86

87

89

89

90

90

90

91

91

91

92

92

93

93

94

94

95

96

98

98

99

124

عنوان

صفحه

جدول 4-1- آمار توصیفی متغیرها پنج ساله………………………………………………………………………

76

جدول 4-2- تحلیل توصیفی ریسک عملیاتی…………………………………………………………………….

77

جدول 4-3- نتایج ازمون کولموگروف- اسمیرنوف (ks) ………………………………………………….

78

جدول 4-4- نتایج آزمون همبستگی…………………………………………………………………………………

جدول 4-5-فراوانی ارزشهای متغییر ……………………………………………………………………………….

79

80

جدول 4-6- احتمال ریسک پایین……………………………………………………………………………………

80

جدول 4-7- نتایج آزمون کای اسکوار (بر ارزش مناسب مدل) …………………………………………..

81

جدول 4-8- نتایج آزمون رگرسیون لجستیک……………………………………………………………………

جدول 4-9-نتایج تاثیرمتغییرهای مستقل ………………………………………………………………………….

81

82

جدول 4-10- فراوانی ارزشهای متغیر………………………………………………………………………………

جدول 4-11-احتمال ریسک پایین …………………………………………………………………………… …..

82

83

جدول 4-12- نتایج آزمون کای اسکوار (بر ارزش مناسب مدل) ………………………………………..

83

جدول 4-13- نتایج آزمون رگرسیون لجستیک………………………………………………………………….

83

جدول 4-14- نتایج تاثیر متغییرهای مستقل………………………………………………………………………

84

جدول4-15- فراوانی ارزشهای متغییر………………………………………………………………………………

84

جدول 4-16- احتمال ریسک پایین………………………………………………………………………………….

85

جدول 4-17- نتایج آزمون کای اسکوار(بر ارزش مناسب مدل) ………………………………………….

85

جدول 4-18- نتایج ازمون رگرسیون لجستیک…………………………………………………………………..

85

جدول 4-19- نتایج تاثیر متغیرهای مستقل………………………………………………………………………..

86

جدول4-20- خلاصه نتایج فصل چهارم…………………………………………………………………………..

86

عنوان

صفحه

نمودار(2-1) ارزش بازار حقوق صاحبان سهام………………………………………………………………….

17

نمودار (2-2) همبستگی صفر و عدم همبستگی………………………………………………………………..

26

نمودار (2-3) لایه های ریسک بازار………………………………………………………………………………..

35

نمودار (2-4) گروه بندی سنجه های ریسک……………………………………………………………………

47