دانلود محصول:بررسی تأثیر ترکیب حقوق مالکانه بر ضریب حسّاسيّت سرمايه‌گذاری (مخارج سرمایه‌ای) به جريان نقد حاصل از فعالیّت‌های عملیاتی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فهرست مطالب

عنوان                                                                                                             صفحه

چکیده………………………………………………………………………………………………………1

فصل اول: کلیات طرح

1-1.مقدمه ………………………………………………3

1-2.بيان مساله تحقيق…………………………………………………………..4

1-3.اهمیت وضرورت انجام تحقيق……………………………………………………..6

1-4.اهداف تحقیق ………………………………………………………………….7

1-4-1. هدف آرمانی ………………………………………………………..7

1-4-2. هدف اصلی ………………………………………………………………….8

1-4-3. اهداف ویژه ………………………………………………………..8

1-5.سوالات تحقیق………………………………………………………………………8

1-6.فرضیه‌های تحقیق ………………………………………………………………………………..9

1-7. متغیرهای تحقیق ………………………………………………………………………….. 10

1-7-1. متغیرهای مستقل …………………………………………………………………..10

1-7-2. متغیر وابسته ……………………………………………………………………………10

1-7-3. متغیرهای کنترلی ……………………………………………………………………….11

1-8. قلمرو تحقیق ………………………………………………………………………………..11

1-8-1. قلمرو موضوعی ………………………………………………………………………11

1-8-2. قلمرو مکانی …………………………………………………………………………..11

1-8-3. قلمرو زمانی …………………………………………………………………………11

1-9. روش اجرای تحقیق ……………………………………………………………..11

1-10. استفاده کنندگان ازنتایج تحقیق ……………………………………………………………11

1-11.تعاریف واژه های کلیدی ………………………………………………………………….12

1-12. خلاصه فصل ………………………………………………………13

1-13.چارچوب فصول آتی ………………………………………………………………13

فصل دوم: ادبیات نظری وپیشینه تحقیق

2-1.مقدمه …………………………………………………………………………………………………………………………………..16

2-2.مبانی نظری تحقیق …………………………………………………………………………………………………………………18

2-2-1. راهبری شرکتی ……………………………………………………………………………..18

2-2-1-1. ریشه‌های تاریخی راهبری شرکتی ……………………………………………………18

2-2-1-2. تعریف راهبری شرکتی ………………………………………………….21

2-2-1-3. ضرورت بکارگیری نظام راهبری شرکتی…………….23

2-2-1-4. انواع سیستم‌های راهبری شرکتی …………………………………….26

2-2-1-4-1. راهبری شرکتی برون‌سازمانی …………………………………………..27

2-2-1-4-2. راهبری شرکتی درون‌سازمانی ………………………………………..28

2-2-1-4-3. مقایسه دو سیستم ……………………………………………..30

2-2-2.ساختارهای‌حقوق‌مالکانه

.2

2-2-2-1-1. سرمايه‌گذاران نهادي به عنوان يک دستگاه نظارتي: نظريه نمايندگي ……………..34

2-2-2-1-2. نقش نظارتي سرمايه‌گذاران نهادي براي کاهش هزينه‌هاي ورشکستگي: نظريه ورشکستگي …35

2-2-2-1-3. نقش سرمايه‌گذاران نهادي در علامت‌دهي براي عملکردخوب: نظريه علامت دهي…..36

2-2-2-1-4. سرمایه‌گذاران نهادی وخصوصی سازی …………………………….36

2-2-2-2.حقوق‌مالکانه‌شرکتی …………………………………………………………..39

2-2-2-3.حقوق‌مالکانه‌مدیریتی …………………………………………………..39

2-2-2-4.تمرکز‌حقوق‌مالکانه………………………………………. ………………………..44

2-2-3. حساسيت سرمايه‌گذاری- جريان نقدی ………………………………….46

2-2-3-1. نظرات وتئوري‌هاي تامين مالي ………………………………………46

2-2-3-1-1. نظريه سنتي ……………………………………………………………………..47

2-2-3-1-2. نظريه موديلياني و ميلر………………………………………………..48

2-2-3-1-3. تئوری نمايندگي ……………………………………………………………….49

2-2-3-1-4. تئوري موازنه ايستا يا پايدار…………………………………………49

2-2-3-1-5. نظريه عدم تقارن اطلاعات ……………………………………………………..51

2-2-3-1-6. تئوري سلسله مراتب گزينه‌هاي تامين مالي (تئوري ترجيحي) ………….51

2-2-3-2. محدودیت‌های مالی ………………………………………………………………………………54

2-2-3-3. ماهیت ومفهوم حساسيت سرمايه‌گذاری- جريان نقدی …………………………..56

2-3.پیشینه تحقیق………………………………………………………………………………………..58

2-3-1.تحقیق‌های داخلی……………………………………………………………………………………..58

2-3-2.تحقیق‌های خارجی…………………………………………………………………..60

2-4.خلاصه فصل……………………………………………………………………………66

 

فصل سوم: روش شناسی تحقیق

3-1.مقدمه ……………………………………………………………………………………………68

3-2.روش تحقیق ……………………………………………………………………………..69

3-3. قلمرو تحقيق ……………………………………………………………………………………69

3-3-1. قلمرو موضوعی ………………………………………………………………………69

3-3-2. قلمرو مکانی ……………………………………………………………………………..69

3-3-3. قلمرو زمانی …………………………………………………………………..69

3-4. جامعه آماری………………………………………………………………..70

3-5. نمونه آماری ………………………………………………………………………………..70

3-6. ابزارهای گردآوری داده‌ها …………………………………………………………………………..72

3-7. طرح مساله تحقیق …………………………………………………………………………….72

3-8. فرضیه‌های تحقیق …………………………………………………………………………….73

3-9. متغیرهای تحقیق…………………………………………………74

3-9-1. متغیرهای مستقل …………………………………………………………………………..74

3-9-1-1.نوع‌حقوق‌مالکانه …………………………………………………………………………74

3-9-1-1-1.حقوق‌مالکانه‌نهادی……………………………………….75

3-9-1-1-2.حقوق‌مالکانه‌شرکتی ………………………………………………………………………75

3-9-1-1-3.حقوق‌مالکانه‌مدیریتی ……………………………………………………………………75

3-9-1-2.تمرکز‌حقوق‌مالکانه…………………………………………………….75

3-9-2. متغیر وابسته …………………………………………………………………………………..76

3-9-2-1. حساسيت سرمايه‌گذاری- جريان نقدی………………………………….76

3-9-3. متغیرهای کنترلی ……………………………………………………………………………………77

3-9-3-1. اندازه شرکت …………………………………………………………………………………………77

3-9-3-2. اهرم مالی ……………………………………………………………………………………….78

3-10. مدل‌ تحقیق ……………………………………………………………………………..78

3-11. روش تجزيه وتحليل داده‌ها …………………………………………………………………………………………………79

3-11-1. روش داده‌های پانل …………………………………………………………………………………………………………80

3-11-1-1. روش اثراث ثابت ………………………………………………………………………………………………………..81

3-11-1-2. روش اثرات تصادفی …………………………………………………………………………………………………..81

3-11-1-3. آزمون چاو …………………………………………………………………………………………………………………81

3-11-1-4. آزمون هاسمن …………………………………………………………………………………………………………….82

3-11-2. آزمون معناداربودن مدل ……………………………………………………………………………………………………83

3-11-3. آزمون معنادار بودن متغیرهای تحقیق …………………………………………………………………………………83

3-11-4. آزمون‌های مربوط به مفروضات مدل رگرسیون خطی …………………………………………………………..84

3-11-4-1. فرض نرمال بودن باقیمانده‌ها ………………………………………………………………………………………..84

3-11-4-2. فرض عدم وجود هم‌خطي بين متغيرهاي مستقل ……………………………………………………………..85

3-11-4-3. فرض مستقل بودن باقیمانده‌ها ………………………………………………………………………………………86

3-11-4-4. فرض همسانی واریانس باقیمانده‌ها ……………………………………………………………………………….87

3-11-5. تحلیل همبستگی ……………………………………………………………………………………………………………..88

3-11-5-1. ضریب تعیین ……………………………………………………………………………………………………………..88

3-11-5-2. ضریب همبستگی ………………………………………………………………………………………………………..88

3-11-6. آزمون ریشه واحد در داده‌های ترکیبی ……………………………………………………………………………….89

3-11-7. تصمیم گیری برای رد یا پذیرش فرضیه‌ها ………………………………………………………………………….90

3-12.خلاصه فصل ………………………………………………………………………………………………………………………90

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها

4-1.مقدمه …………………………………………………………………………………………………………………………………..93

4-2. آماره‌های توصیفی متغیرهای تحقیق …………………………………………………………………………………………94

4-3. بررسي نرمال بودن توزيع متغيرهای تحقیق ………………………………………………………………………………95

4-4. بررسی روایی و مانایی (ایستایی) متغیرها ………………………………………………………………………………….95

4-5. آزمون همبستگی متغیرهای تحقیق …………………………………………………………………………………………..96

4-6. آزمون همسانی واریانس …………………………………………………………………………………………………………98

4-7. آزمون نرمال بودن خطاها ……………………………………………………………………………………………………….99

4-8.  آزمون فرضیه‌های تحقیق …………………………………………………………………………………………………… 100

4-8-1. آزمون فرضیه اصلی اول ………………………………………………………………………………………………….100

4-8-1-1. آزمون فرضیه فرعی اول ……………………………………………………………………………………………….102

4-8-1-2. آزمون فرضیه فرعی دوم ………………………………………………………………………………………………103

4-8-1-3. آزمون فرضیه فرعی سوم ……………………………………………………………………………………………..103

4-8-1-4. نتایج حاصل از آزمون فرضیه اصلی اول …………………………………………………………………………103

4-8-2. آزمون فرضیه ‌اصلی دوم …………………………………………………………………………………………………..104

4-9. خلاصه فصل ………………………………………………………………………………………………………………………106

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادها

5-1.مقدمه ………………………………………………………………………………………………………………………………..108

5-2.خلاصه تحقیق …………………………………………………………………………………………………………………….108

5-3.تحلیل فرضیه‌های تحقیق……………………………………………………………………………………………………….109

5-3-1. تحلیل فرضیه اصلی اول …………………………………………………………………………………………………..109

5-3-1-1. تحلیل فرضیه فرعی اول ………………………………………………………………………………………………110

5-3-1-2. تحلیل فرضیه فرعی دوم ………………………………………………………………………………………………111

5-3-1-3. تحلیل فرضیه فرعی سوم ……………………………………………………………………………………………..111

5-3-2. تحلیل فرضیه ‌اصلی دوم …………………………………………………………………………………………………..112

5-4. پیشنهادهای تحقیق ………………………………………………………………………………………………………………114

5-4-1. پیشنهادهایی بر اساس نتایج تحقیق ……………………………………………………………………………………114

5-4-2. پیشنهادهایی برای تحقیقات آتی ………………………………………………………………………………………..115

5-5. خلاصه فصل ………………………………………………………………………………………………………………………116

منابع ومآخذ:

الف. منابع فارسی ………………………………………………………………………………………………………………………..117

ب. منابع خارجی ………………………………………………………………………………………………………………………..118

پیوست:

اسامی شرکت‌ها، نماد، تاریخ ورود و صنعت مربوطه ……………………………………………………………………….120

چکیده انگلیسی …………………………………………………………………………………………………………………………..124

مشخصات انگلیسی ……………………………………………………………………………………………………………………..125

فهرست جدول‌ها

عنوان                                                                                                                               صفحه

جدول2-1. کارکردهای آرمانی نظام راهبری شرکتی …………………………………………………………………………..26

جدول 2-2. خلاصه تحقیق‌های داخلی ……………………………………………………………………………………………63

جدول 2-3. خلاصه تحقیق‌های خارجی ………………………………………………………………………………………….65

جدول 3-1. تعداد شرکت‌هاي حاضر در تحقيق ………………………………………………………………………………..71

جدول 3-2. چگونگی توزیع شرکت‌های نمونه آماری بین صنایع مختلف ………………………………………….72

جدول 4-1. آماره‌های توصیفی متغیرهای تحقیق ………………………………………………………………………………94

جدول 4-2. نتايج آزمون کولموگروف- اسميرنوف متغیرهای تحقیق ………………………………………………..95

جدول 4-3. خلاصه نتایج حاصل ازآزمون ریشه واحد متغیرهای تحقیق …………………………………………..96

جدول 4-4. آزمون همبستگی پیرسون متغیرهای تحقیق ……………………………………………………………………..97

جدول 4-5. نتایج آزمون بروش- پاگان همسانی واریانس ……………………………………………………………….98

جدول 4-6. نتایج آزمون جارکوا- برا نرمال بودن خطاها ……………………………………………………………….100

جدول 4-7. نتایج انتخاب الگو برای برآورد مدل (1) تحقیق ………………………………………………………….101

جدول 4-8. نتایج آزمون فرضیه اصلی اول تحقیق ازطریق برآورد مدل (1) تحقیق …………………………102

جدول 4-9. نتایج انتخاب الگو برای برآوردمدل (2) تحقیق ………………………………………………………….105

جدول 4-10. نتایج آزمون فرضیه ‌اصلی دوم تحقیق ازطریق برآورد مدل (2) تحقیق ……………………..105

جدول 5-1. خلاصه نتایج آزمون فرضیه اصلی اول …………………………………………………………………….109

 

 

فهرست شکل‌ها

عنوان                                                                                                                       صفحه

شکل 2-1. روابط برقرارشده ازطریق مکانیزم‌های داخلی و خارجی…………………………………………. 31

 

فهرست نمودارها

عنوان                                                                                                   صفحه

نمودار 4-1. نرمال بودن خطاها در مدل (1) تحقیق ……………………………………………………………………………99

نمودار 4-2. نرمال بودن خطاها در مدل (2) تحقیق ……………………………………………………………………………99